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央行持续"精准滴灌"新定向融资支持政策望陆续推出

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主持人杨萌:ri前,zhongguorenmin银行行长易纲在《求是》杂志中表示,要把握好实施稳健货币zhengce的着力点,精准滴灌,引导优化流动性和信贷结构,支持经济重点领域和薄弱环节。今ri本报从定向融资支持、银行发行永续债、汇率弹性以及房地产金融等四方面聚焦货币zhengce着力点。

本报记者 刘 琪

近年来,小微企业、民营企业融资难、融资贵问题一直是我国深化金融供给侧结构性gaige的重点。央行行长易纲ri前撰文指出,要把握好实施稳健货币zhengce的着力点,其中之一就是精准滴灌,引导优化流动性和信贷结构,支持经济重点领域和薄弱环节。

实际上,今年以来,央行持续“精准滴灌”,加大结构调整引导力度,对小微企业、民营企业的支持力度明显加大。“央行今年运用较为频繁的货币zhengce工具包括定向降准、中期借贷便利、常备借贷便利、支农支小再贷款等,宏观审慎zhengce的具体规定调整,对小微企业贷款的规模增速有着具体要求。”苏宁金融研究院高级研究员陶金对《证券ri报》记者表示,从易纲行长的表态看,宏观审慎zhengce在weilai将得到进一步jiaqiang。

央行灵活运用货币zhengce工具

显著缓解小微企业融资难

今年以来,逆周期调节力度不断加大,丰富和灵活运用多种货币zhengce工具的必要性也在不断jiaqiang。

针对小微企业、民营企业融资难问题,央行“多管齐下”。从几项主要措施来看,一是开展TMLF(定向中期借贷便利)操作。去年12月份,央行宣布创设TMLF,以更低的zijin成本鼓励银行增加对民营、小微企业信贷供给,这也被理解为是针对民营、小微企业的“定向降息”。今年1月份,央行首次开展TMLF操作,操作利率比中期借贷便利(MLF)利率优惠15个基点。截至目前,年内央行已开展3次TMLF操作,合计投放zijin8226亿元。

二是,央行年内开展了两次定向降准,分别释放长期zijin2800亿元、1000亿元。值得一提的是,5月份的定向降准对中小银行实施较低存款准备金率后,我国的存款准备金制度形成了更加清晰、简明的“三档两优”基本框架,兼顾了防范金融风险和服务实体经济、特别是服务小微企业,有利于优化结构。

而且,为配合5月份的定向降准,央行第二季度在宏观审慎评估(MPA)kaohe中相应调整了小微和民营企业贷款指标,引导相关金融机构将降准zijin全部用于小微和民营企业贷款。针对9月份的定向降准,央行将定向降准城商行使用降准zijin发放民营、小微企业贷款情况纳入MPAkaohe,引导中小银行回归基层、服务实体。

此外,8月17ri,央行宣布完善贷款shichang报价利率(LPR)形成机制,疏通shichang化利率传导渠道,推动银行改进经营行为,打破贷款利率隐性下限,促进降低企业融资成本。tong时,央行自今年三季度评估时起,将LPR运用情况及贷款利率竞争行为纳入MPA的定价行为项目kaohe,推动银行更多运用LPR,坚持用gaige的办法降低实体经济融资成本

“总体上看,今年以来各项zhengce措施的累积效果较为明显。”东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券ri报》记者采访时表示,qiansan季度金融机构对小微企业(普惠)贷款余额tong比增速达23.3%,远高于tong期金融机构各项贷款余额tong比增速(12.5%)。

货币zhengce保持稳健基调

针对小微企业精准滴灌

虽然央行在不断加大对小微企业、民营企业的支持力度,但货币zhengce始终保持松紧适度,坚决不搞“大水漫灌”。王青对《证券ri报》记者指出,今年以来央行在坚持“以我为主”,保持货币zhengce稳健基调的tong时,致力于“有保有控”,实施精准滴灌:一方面,主要通过各类结构化的货币zhengce工具,定向引导zijin流向真正“缺水”的民营、小微企业;另一方面,二季度后房地产融资受到更加严格的监管,严控地方zhengfu隐性债务风险的口径也没有松动,以避免zijin过度流入房地产和城投领域,对制造业和民营企业融资造成挤出效应。

对于下一阶段的工作,易纲表示,要继续合理运用好结构性货币zhengce工具,并根据需要创设和完善zhengce工具,疏通货币zhengce传导,补短板、强弱项,支持经济结构调整优化。

对此,王青认为,下一阶段央行将着眼于宏观经济运行环境及刚性较强的增长目标,货币zhengce逆周期调节力度有望持续加大,MLF利率、7天逆回购利率仍有下调趋势。这将带动1年期LPR走出更大幅度下行轨迹,更好地发挥LPR在实际利率形成中的引导作用,从而切实降低实体经济融资成本,民营小微企业将是主要受益者,融资贵问题有望进一步缓解。

“着眼于精准滴灌,引导zijin流向民营、小微企业。”王青判断,下一阶段央行将继续运用定向降准、TMLF等结构化的货币zhengce工具,聚焦民营、小微企业的再贷款,再贴现额度也keneng进一步扩大。并且,央行根据需要继续创设和完善zhengce工具,类似民营企业股权融资支持工具等xin的定向融资支持zhengce有望陆续推出。

在陶金看来,要确保精准滴灌,还要进一步推进利率shichang化进程、货币信贷传导机制和利率走廊的建设,进而在长期中shixian利率下降到融资成本降低的传导。更为重要的是,优化信贷端shichang利率的形成机制,让shichang发挥决定性作用,先解决小微企业融资难的问题。

陶金认为,下一阶段央行加大对小微企业和民营企业支持力度的发力点,第一是疏通货币zhengce传导,将银行体系流动性转换为商业银行向信贷shichang开展增量业务的积极性;第二是继续jiaqiang对中小银行和拥有小微企业特色产品的区域银行和涉农业务银行提供定向流动性;第三是进一步强化宏观审慎zhengce,推动大中型银行的小微业务继续拓展。

(责任编辑:孙丹)

本文来自台园新闻,由【兼职投稿人:李李文】 原创原创,欢迎观赏。

央行持续"精准滴灌"新定向融资支持政策望陆续推出

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最新评论
    傅立磊 2019-12-15 02:36:00 留言:勇于开拓的人,誓为创造献终身!
    唐晓超 2019-12-05 22:11:37 留言:感谢你陪我走过的那些风风雨雨,愿属于你的每一天每一分每一秒都幸福平安!
    张新苗 2019-12-05 08:12:16 留言:事业的船帆迎风鼓起,浪漫的故事没有结局!
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